Qué es el euríbor y cómo se calcula: quién lo fija cada día y cómo llega al BOE

Quién fija el euríbor: EMMI, un panel de bancos y un supervisor

El Euribor® se fijó por primera vez el 30 de diciembre de 1998, con la llegada del euro, y sustituyó a los índices interbancarios de cada país: en España, al Míbor, el de las hipotecas variables de los años noventa. Lo administra desde Bruselas EMMI, una asociación internacional sin ánimo de lucro, con los datos que le envía cada mañana un panel de grandes bancos europeos.

Desde 2019 está sometido al Reglamento europeo de índices de referencia: la FSMA, el supervisor financiero belga, autorizó a EMMI como administrador el 2 de julio de ese año, y la Comisión Europea lo considera un índice crucial. Ese año cambió también su cálculo: hasta entonces era la media de los tipos que declaraban los bancos, sin respaldarlos con operaciones; tras los casos de manipulación de los índices interbancarios destapados en 2012 y 2013, desde noviembre de 2019 se apoya en transacciones reales siempre que las hay.

Cómo se calcula el euríbor cada día: la metodología híbrida

Cada día hábil TARGET, antes de las 10:45 (hora central europea), cada banco del panel envía a EMMI un tipo por plazo, sacado de una cascada de tres niveles: aplica el primero que puede usar.

• Nivel 1, operaciones al plazo exacto: la media, ponderada por importe, de la financiación mayorista sin garantía que el banco captó a ese plazo el día hábil anterior.
• Nivel 2, operaciones cercanas: si no hubo bastantes, interpola con otros plazos o usa operaciones de días anteriores, ajustadas a lo que se ha movido el mercado.
• Nivel 3, estimación: si tampoco, calcula el tipo con modelos y con datos de mercados relacionados con el monetario.

Con todas las aportaciones, EMMI descarta el 15 % más alto y el 15 % más bajo y promedia el resto, con tres decimales: una media recortada, para que un dato extremo no arrastre el índice. El resultado se publica hacia las 11:00.

Los cinco plazos del euríbor y por qué las hipotecas usan el de 12 meses

Nació con quince plazos, de una semana a doce meses; desde el 3 de diciembre de 2018 se publican cinco, calculados igual. Así estaban el último día hábil de agosto de 2026:

Cuanto más largo el plazo, más alto el tipo: una curva así suele indicar que el mercado espera tipos más altos, y el BCE subió el tipo de depósito al 2,50 % a partir del 16 de septiembre. Cada plazo tiene su página, como el euríbor a 6 meses; los de menos de un año son sobre todo referencia de préstamos a empresas. Las hipotecas variables españolas se revisan casi todas con el de 12 meses, el que la Orden EHA/2899/2011 incluye entre los tipos oficiales como «referencia interbancaria a un año».

Del dato diario al BOE: el recorrido del euríbor de cada mes

1. Cada día hábil, EMMI publica el euríbor de los cinco plazos hacia las 11:00.
2. El día hábil siguiente, el Banco de España lo difunde en sus estadísticas, y este sitio lo publica entonces (retardo T+1).
3. Al terminar el mes, el Banco de España hace la media simple de los valores diarios del euríbor a 12 meses de todos los días hábiles.
4. En los primeros días hábiles del mes siguiente, la publica en el BOE con el resto de tipos de referencia oficiales.
5. En cada revisión, el banco aplica la media del mes que fije la escritura, casi siempre la última publicada.

Con cifras: agosto de 2026 tuvo 21 días hábiles, con valores diarios entre el 2,884 % (día 6) y el 3,007 % (día 26). La suma de los 21 valores dividida entre 21 da 2,95366… %, que con tres decimales es el 2,954 % que el Banco de España publicó en el BOE el 2 de septiembre (BOE-A-2026-18507). El calendario del euríbor estima cuándo sale el próximo dato oficial, y la calculadora de revisión aplica a una hipoteca la media que le toque.

Qué mueve el euríbor: el BCE y lo que espera el mercado

El Banco Central Europeo no fija el euríbor, pero lo guía: el dinero a corto plazo gira alrededor del tipo que el BCE paga por los depósitos de los bancos, y el de 12 meses suma lo que el mercado espera que haga el BCE en el año siguiente. Por eso suele adelantarse a sus decisiones, y a veces se mueve por su cuenta:

• En abril de 2022 la media mensual volvió a ser positiva (0,013 %) con el tipo de depósito todavía en el −0,50 %; la primera subida del BCE llegó el 27 de julio.
• El tipo de depósito llegó al 4 % el 20 de septiembre de 2023 y no bajó hasta junio de 2024, pero el euríbor marcó el máximo de ese ciclo en octubre de 2023 (4,160 %) y en diciembre ya había caído al 3,679 %.
• En octubre de 2008, tras la quiebra de Lehman Brothers, los bancos desconfiaban unos de otros y el euríbor diario tocó su máximo histórico, 5,526 % el día 2, sin que el BCE hubiera subido los tipos desde julio.

Cuentan los tipos del BCE, las expectativas y la confianza entre bancos; nada de eso permite anticipar el dato de un mes, y este sitio no hace previsiones.

Máximos, mínimos y los años en negativo

Fueron 74 meses seguidos por debajo de cero. Con el índice en negativo, una hipoteca variable pagaba menos que su diferencial: con 1 punto de diferencial y un euríbor del −0,5 %, el tipo era del 0,5 %, salvo que la escritura tuviera cláusula suelo. Cada mes, con su resolución del BOE, tiene página propia en el histórico del euríbor.